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聚酯瓶片难得好景,行业心态不悲观

作者:CCF 时间:2013-03-14 点击:1955

    从各项指标来说,聚酯瓶片行业近期运行有所改善,好景持续多久可能取决于新装置的投产进程。
    首先、开机率。随着软饮料产量回升和现金流恢复,聚酯瓶片工厂开机负荷从11月底以来一直在提升过程。除了少量小装置外,目前国内聚酯瓶片装置基本都处于开车状态,主流大厂负荷较高。
    据统计,2013年1-2月全国软饮料产量1918.9万吨,同期累计增速18.8%,增速出现适当回升。由于没有分月数据,不能同比比较,但从累计增速来看,饮料增长有所复苏迹象。

 

         

 

    其次、现金流。从春节过后,由于原料下跌,水瓶片逐步出现少量现金流。由于上半年总体是瓶片的需求旺季,产生正现金流也较为正常,当然相比2012年,该现金流还是显得比较微薄。

 

         

 

    最后,价格。由于相对良性的供需,水瓶片价格虽然在下滑,但跌幅小于原料跌幅,因此水瓶片出现适当现金流。相比涤短已经打破去年11月月底10520元/吨的低位,半光差不多破万,水瓶片离当时的9800-9900元/吨还有一定距离。
    至于后市行情,如果仅从行业基本面来说,瓶片行业还是比较良性的,没有太多负面消息。至于纺丝环节,刚需也似乎在恢复过程,库存高虽然一直被提及,但这部分库存是有成本的,盲目割肉的可能性较低(除了宏观严重恶化)。
    然而,近期由于两会期间的一些偏负面调控措施,以及宏观数据的一些摇摆,成了做空的理由。加上原油石化板块出现的回调,行业情绪也受到影响。笔者不是很清楚,空头哪里还有那么多的理由继续深入打压?难道对于2013年的宏观预期转弱了?值得商榷。