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聚酯:成交重心略有提升,市场心态微妙变化

作者:CCF 时间:2012-12-04 点击:1642

    周一阴雨散去,阳光逐现晴好。早盘聚酯市场迎来一波小幅上涨行情,主流工厂报价多数上调50-200元不等。其中桐乡一主流工厂涤丝普涨两百、萧山一主流工厂POY涨一百、绍兴一主流大厂FDY普涨一至两百、盛泽一直纺工厂半光FDY涨一百。另外,聚酯切片重心自周末起亦有小幅抬升,早盘市场主流报价上涨至10050-10100元/吨现款。随着各大厂价格纷纷报涨,下游客户谨慎采购,市场气氛稍有回暖,少数工厂日内二次试探性上涨。另一方面,也有不少业内人士表示对于此波上冲无动于衷,静待其转变。那么,今日市场发生此番转变,到底为甚?
    其一:成本高企,聚酯工厂现金流亏损较大。尽管前期PTA新产能大幅投产,但11月PTA现货依然偏紧使其震荡小幅上行,而MEG重心亦高位震荡,聚酯工厂聚酯原料成本依然处于高位丝价却在下游拖累中僵持不前逐步阴跌,使聚酯工厂不堪现金流亏损压力,包括前期热销规格如POY150/144、150/288等随着季节性因素结束后价格大幅回落。按11月30日原料现买现卖核算,聚酯常规产品亏损面多在200元/吨上下。目前,可以预期12月份聚酯原料成本依然不低,导致部分聚酯工厂的保价意愿较为浓郁。
POY150/48FDY150/96半光切片
-162-362-212


    其二:刚需支撑、工厂短期库存压力可控。在聚酯行情不温不火的进行中,下游加弹开工虽然没有出现多大亮点,但短期整体开工却也未见明显下降,市场刚性需求的消化比较稳定。据悉,萧绍加弹机开工保持在7成上下、常熟8-9成、太仓7-8成,各地市场相对良好的开工情况支撑市场需求。另外,近期直纺大厂多奉行市场跑量出货思路,工厂库存保持尚好,尤其是POY的库存基本处于相对合理的水平,这给工厂丝价适度提涨增加了筹码。据本网统计,涤丝CCF库存指数较上月中旬下降2-3天,其中POY12天、FDY22天、DTY28天。而聚酯切片方面更是由于月底货源紧缺,加上亏损面严重,短期提价意愿可想而知。

         

    其三:连日销售良好,少数参与者考虑适度建仓。上周FDY产销极好,平均在150%-200%,而POY方面虽然销售力度不及FDY,但整体仍能保持做平。一方面,结算价出台加上个别工厂的倒闭,血淋淋的教训使部分市场人士看到聚酯工厂亏损的事实低位买盘心态显现。另一方面,当前产业链各环节运行中原料库存“储备”稀少,下游库存压力也保持在合理范围内,考虑到12月上旬行情可能出现一些小幅反弹,部分市场人士低价位适度建仓动作出现。根据笔者的在近期的沟通,确实有一部分较有胆识的经营者在考虑各项因素之后,近期有小幅减仓的意愿,当然,这部分的市场参与者还属于小部分。

         

    综合而言,目前市场整体的心态还是略显谨慎,在今年整体经济形势不佳和终端未见明显好转甚至是有所下滑的情况下行情能否持续改善还有待观察,但市场确实从前期的一路偏空到目前的出现分歧,并出现适度的买盘来看,一些微妙的变化有在发生。在本年度的行情中,除了年中的时候出现过一轮像样的反弹之外,接下去的时间一直没有太大的行情,也另一部分手中有资金的客户有尝试建仓的意愿。另外,前期我们关注的12月份的年底资金问题,从目前的情况来看,虽然资金总体面临紧张,但似乎也没有像前期那么悲观。
    总体而言,我们认为在目前的情况下,市场可能会有一个价值回归的修复性的行情,但暖风能持续多久,我们还只能拭目以待